レオベガス2021年第1四半期発表会のご案内

ブルームバーグ

ビッグオイルは現金が入ってくると見ているが、投資家はまだそれを手にしていない

(Bloomberg) — 石油業界史上最も困難な年の一つであった原油価格が回復し、大手生産者はようやく余裕のあるキャッシュを生み出している。なぜなら、パンデミックは世界最大の国際石油企業に負債の遺産をもたらし、その多くは原油価格が暴落したときに配当金を支払うために借金をしたからです。昨年、株主への配当を維持するために財務上の負担を強いられたエクソン・モービル社とトタル社にとって、余剰資金は負債の軽減に充てられます。シェブロン社とロイヤル・ダッチ・シェル社は、自社株買いを再開したいと言っているが、まだ再開していない。来週発表される第1四半期の決算では、2020年の悲惨な状況から利益とキャッシュフローの両方が大幅に改善されているはずだが、おそらく投資家の石油メジャーに対する幻滅感を変えるものではないだろう。”JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのEMEA石油・ガス部門の責任者であるクリスティアン・マレックは、「持続的にキャッシュフローを提供し、持続的にキャッシュフローを還元できることを実証できないため、長期投資としての魅力は限られている」と述べています。”鍵となるのは一貫性です。JPモルガンによると、第1四半期は業界の変曲点になるという。ブルームバーグがまとめた会社のデータと推計によると、営業費用と投資の後に残るフリーキャッシュフローは、2020年には約40億ドルだったのに対し、今年はスーパーメジャー5社で800億ドルにまで回復する見込みです。シェルがトップで約220億ドル、エクソンが190億ドル、最下位のBPでも約110億ドルとなり、5社それぞれが予定している2021年の配当金をまかなうのに十分な額で、合わせて350億ドル以上が残ることになりますが、そのうちどれだけが株主の懐に入るのかは不明です。”BPは債務目標を達成し、自社株買いの再開を発表する予定です。BPの買戻し2020年2月に2.4%の増配を行い、そのわずか6カ月後には半減したBPは、株主に確実な利益を提供できることを証明するよう迫られています。ロンドンに本社を置くBPの株価は、過去12ヶ月間で同業他社の中で最も低いパフォーマンスを示しています。最高経営責任者のバーナード・ルーニーでさえ、投資家はBPが低炭素時代に向けた改革を成し遂げられるかどうか疑問を抱いていることを認めています。今月初め、BPは同業他社との違いを積極的に打ち出し、間近に迫った自社株買いの明確なシグナルを発しました。BPは、純負債を350億ドルまで削減するという目標を、予想よりも約1年早く達成したと発表し、ビッグオイルの決算期が始まる火曜日に、自社株買いのスケジュールについて最新情報を発表する予定です。8月の時点でBPは、余剰資金の60%を投資家に還元するという目標を、配当金の支払い、純負債の削減、低炭素プロジェクトへの支出、中核となる石油・ガス資産への支出に次いで、優先順位5位に位置づけていました。 債務削減 昨年、この地域の石油メジャーで唯一配当を維持したフランスのトタルは、原油価格の上昇による余剰資金を債務削減に充てるとしています。次に優先するのは、自然エネルギーへの投資を全体予算の約25%に引き上げることです。シェルは、10月に4%の増配を発表しましたが、年初には配当金を3分の2に削減していました。シェル社は、株主への還元前に純負債を100億ドル削減することを目標としています。しかし、シティグループやHSBCホールディングスなどの銀行は、2020年の最終四半期に純負債が750億ドルに増加したことから、これが実現するのは2022年になると予測しています。BPやシェルとは異なり、北米のメジャー企業は配当を維持したまま2020年を乗り切ることができましたが、その代償は大きいものでした。エクソン社の負債残高は、パンデミックの間に40%急増して730億ドルに達し、ムーディーズ・インベスターズ・サービスは過去12ヵ月間に2度、同社の社債を格下げしました。テキサス州に本社を置く大手企業は、4四半期連続で赤字を出した後、2021年の最初の3ヵ月間で黒字に転換すると見込んでいます。同社は、原油やガスの価格が現在の水準で推移した場合、負債を返済しながら年間150億ドルの配当を維持するとしている。JPモルガンは、エクソンのフリーキャッシュフローが今年196億ドルに回復し、借入金を減らすための相当な余剰資金ができると見ています。HSBCのアナリスト、ゴードン・グレイによると、スーパーメジャー5社の中ではシェブロンが最もバランスシートが良く、自社株買いの「強い見込み」があるといいます。HSBCのアナリスト、ゴードン・グレイ氏によると、シェブロンはカリフォルニア州に本社を置く企業で、3月にはブレント原油が60ドルで推移した場合、2025年までに配当金を上回る250億ドルのフリーキャッシュを生み出すことができると発表している。昨年のパンデミックの際には、各社の設備投資は過去15年間で最低レベルにまで削減されました。今年もこの状況は続き、原油価格の回復にもかかわらず、設備投資はわずかにしか増加しないと見られています。シェブロンとエクソンは、2025年までの設備投資計画を大幅に削減しています。トタルは今年の設備投資予算をわずかに引き上げましたが、BPとシェルは支出に上限を設けています。シェルは今月初め、既存の油田・ガス田からの生産量の自然減を補うための新規プロジェクトへの投資が不十分であることを認めました。AJ Bell社の投資ディレクターであるラス・モールド氏は、「メジャー企業は、株主のキャッシュリターンへの渇望を和らげている」と述べています。長期的には、「設備投資の削減、負債、売却は、良いことよりも悪いことの方が多いかもしれないし、どれも実際には持続しない」と述べています。このような記事をもっとご覧になりたい方は、bloomberg.comSubscribe now to stay ahead with the most trusted business news source.©2021 Bloomberg L.P.

オンラインカジノ
4.5 rating
カジ旅(Casitabi Casino)は、日本で2015年にスタートしたオンラインカジノで運営会社はスウェーデン🇸🇪の Hero Gaming Ltdのブランドです。カジ旅の魅力はなんと言っても冒険的要素を含んだロールプレイング的ゲームとスロットの種類の多さ
ボーナス合計: 最大$540 + 100スピン
4.5 rating
レオベガス(Leo Vegas)は2012年にオープンしたヨーロッパでも大御所のオンラインカジノ サイト欧州のオンカジ プレイヤーなら誰しもが知っている超有名サイトで、レオベガスを筆頭にオンカジ ブームが起こったとも言われているほど。
ボーナス合計: 最大¥170,000 + 無条件60回スピン
4.8 rating
ベラジョンオンラインカジノは、日本国内で人気No.1のオンラインカジノ!スロットやテーブルゲームなどをオンラインで楽しめる時代が来ました! 今なら新規登録の方に入金不要ボーナス10ドルをプレゼント中
ボーナス合計: 最大$1,030